Ⅰ. د تولید پای: د الومینا او الکترولیټیک المونیم "پراخیدو تضاد"
۱. الومینا: د بندیانو د لوړې ودې او لوړې انوینټرۍ ستونزه
د احصایې د ملي ادارې د معلوماتو له مخې، د چین د ایلومینا تولید د ۲۰۲۵ کال په مارچ کې ۷.۴۷۵ ملیون ټنو ته ورسید (+۱۰.۳٪ د کال په پرتله)، چې په لومړۍ ربع کې یې مجموعي تولید ۲۲.۵۹۶ ملیون ټنو ته ورسید (+۱۲.۰٪ د کال په پرتله). د تولید د دوامداره پراختیا سره سره، بازار د "د عاید له زیاتوالي پرته د تولید زیاتولو" په یوه ناوړه دوره کې راګیر شوی دی.
له اندازې زیات اکمالات زیاتوي:د کورني المومینا ټولنیز موجودي له ۳.۹۵۸ ملیون ټنو څخه ډیر شوی، د وارداتو کړکۍ د پرانستلو فشار سره یوځای (د آسټرالیا د FOB بیه $۳۷۳/ټن ته راټیټه شوې ده)، او د ځای نرخونه په شانشي سیمه کې د نغدي لګښت له کرښې (۳۲۵۰ یوان/ټن) څخه ښکته شوي دي.
د تولید کمولو لپاره د لګښت فشارونه:په هینان، ګویژو او نورو سیمو کې د الومینا فابریکو د نغدو پیسو د ضایع کیدو له امله ساتنه پیل کړې، چې په پایله کې یې د مارچ په میاشت کې د عملیاتي ظرفیت ۲.۸۵٪ کمښت راغلی او په کال کې ۸۸.۶ ملیون ټنو ته راټیټ شوی دی. په هرصورت، په اندونیزیا کې د ۱ ملیون ټنو نوي تولیدي ظرفیت خوشې کیدو نړیوال ظرفیت نور هم خراب کړی دی.
۲. الکترولیټیک المونیم: د تولید ظرفیت حد لاندې "سخت توازن"
د مارچ په میاشت کې د الکترولیټیک المونیم تولید 3.746 ملیون ټنه (+4.4٪ په کال کې) و، او په لومړۍ ربع کې مجموعي تولید 11.066 ملیون ټنه (+3.2٪ په کال کې) و. سره له دې چې په جنوب لویدیځ سیمه کې د تولید بیا پیل شوی (د یونان هونګ تای سره د 1.5 ملیون ټنو بشپړ تولید ظرفیت ساتل شوی)، د اکمالاتو لچک د پالیسیو لخوا محدود دی.
د ظرفیت بدلون غالب دی:سیچوان، ګوانګسي او نورې سیمې په عمده توګه د ظرفیت بدلولو له لارې تولید بیا پیلوي، پداسې حال کې چې د باوتو المونیم زوړ تولید ظرفیت د زیاتوالي د جبرانولو لپاره بیرته اخیستل کیږي، چې په پایله کې یې د خالص عرضې وده محدوده کیږي.
د موجودو موادو کمښت ګړندی کوي:د اپریل په لومړیو کې، د الکترولیټیک المونیم ټولنیز انوینټري ۷۴۴۰۰۰ ټنو ته راټیټه شوه (په کال کې -۱۳۸۰۰۰ ټنه)، او د LME انوینټري هم بیرته ۴۵۹۰۰۰ ټنو ته راټیټه شوه، چې د المونیم د نرخونو انعطاف ملاتړ کوي.
Ⅱ. د تقاضا په اړخ کې: د دودیزو او راڅرګندیدونکو لارو ترمنځ "ساختماني څنډې"
۱. دودیز ډګر: د معمارۍ او صادراتو دوه ګونی وژنه
د املاکو سلسله په دوامداره توګه کمېږي:د جنوري څخه تر مارچ پورې، د سوداګریزو کورونو د پلور ساحې شاخص په "سړه" حد کې و، د ساختماني پروفایل جوړولو کچه یوازې 61٪ وه، او د المونیم تولید د ودې کچه (1.3٪) د الکترولیټیک المونیم عرضه کولو د ودې کچې په پرتله د پام وړ ټیټه وه.
صادرات د تعرفې له برید سره مخ دي:په چین باندې د امریکا د المونیم تعرفې له ۱۰۴٪ څخه ۱۴۵٪ ته لوړې شوې دي، چې د جنوري او فبروري په میاشتو کې د المونیم صادرات د تیر کال په پرتله ۴.۵٪ کم شوي دي. شرکتونه د خوندي ځای په توګه د سویل ختیځې آسیا ټرانزیټ سوداګرۍ ته مخه کوي.
۲. نوې انرژي او لوړ کیفیت لرونکي تولید: د نویو انجنونو غوښتنه
د چاودیدونکي ودېد المونیم الیاژ:په مارچ کې، د المونیم الیاژ تولید ۱.۶۵۵ ملیون ټنو ته ورسید (کال په کال + ۱۶.۲٪)، چې د نوي انرژۍ موټرو سپک وزن (چټک مګنیزیم المونیم بدیل) او د فوتوولټیک چوکاټونو غوښتنې (د نوي کورني بریښنا نرخ پالیسۍ څخه ګټه پورته کول) لخوا پرمخ وړل کیږي.
د لوړ پای المونیم موادو په ځایی کولو کې پرمختګونه: د ډونګ چینګ ځانګړو موادو په بریالیتوب سره د لوړ میګنیشیم ویلډینګ تار خالي ځایونه ازمول، د لونګي کارپوریشن د المونیم الیاژ بریکٹ امرونه په کال کې 35٪ زیات شوي، او د لوړ پای غوښتنلیک برخو کې د وارداتو بدیل ګړندی شوی.
Ⅲ. لګښت او قیمت: د الیکټرولیټیک المونیم پراختیا د ګټې په مقابل کې د الومینا سقوط
۱. د لګښت منحني بیارغونه
د المونیم اکسایډ په 'مرګ سرپل' کې راښکته شوی دی:د کورني باکسایټ بیې راټیټې شوې دي (په جین یو سیمه کې په میاشت کې ۵٪ کمې شوې دي)، د مرستندویه موادو لګښتونه لکه کاسټیک سوډا او ډبرو سکرو کم شوي دي، او د صنعت وزن لرونکي لګښتونه ۳۱۵۸ یوان/ټن ته راټیټ شوي دي، مګر نرخونه نور هم ګړندي شوي دي (د شانشي ځای نرخونه د ۳۰۰۰ یوان/ټن څخه ښکته شوي دي).
د الکترولیټیک المونیم لپاره د ګټې حاشیې پراختیا:د الومینا د لګښت تناسب ۴۰٪ ته راټیټ شوی (په ۲۰۲۴ کې ۵۵٪)، د الکترولیټیک المونیم صنعت وزن لرونکی ګټه ۳۷۰۰ یوان/ټن ته رسیدلې، او د یونان د اوبو بریښنا ګټې تصدیو (لکه د یونان المونیم شرکت، لمیټډ) د ناخالص ګټې حاشیه له ۲۵٪ څخه زیاته شوې ده.
۲. د نرخونو توپیر زیات شوی
د ایلومینا څپې ښکته کېدل:د بهرنیو ټیټ نرخ سرچینو اغیزې (اندونیزیا د پانګونې لپاره د 6.5 ملیون ټنه تولید ظرفیت اضافه کوي) او د کورني نوي تولید ظرفیت خوشې کول (د ګوانګسي 2 ملیون ټنه پروژه په اپریل کې بشپړ تولید ته رسیږي) د بیرته راګرځیدو ځای فشارولی دی، او د دویمې ربع لپاره تمه شوي عملیاتي حد 2800-3200 یوان / ټن دی.
د الکترولیټیک المونیم لوړ مقاومت:د LME المونیم بیې د ۲۴۵۰-۲۵۵۰ امریکایي ډالرو/ټن په حد کې ثابتې پاتې دي، او د شانګهای المونیم اصلي قرارداد د ټیټ موجودیت او پالیسۍ تمو (کورني "تجهیزاتو نوي کولو" سبسایډي) لخوا ملاتړ کیږي، چې لنډمهاله هدف یې ۲۰۵۰۰ یوآن/ټن دی.
Ⅳ. نړیواله سوداګري او پالیسي: تعرفه 'خړ ګینډو' او شنه بدلون
۱. د چین او امریکا د تعرفې لوبې د اغیزې سلسله
د موټرو د صنعت د سلسلې بیا رغونه:متحده ایالاتو په وارد شویو موټرو ۲۵٪ تعرفه لګولې ده، چې د ټیسلا د مکسیکو فابریکه یې د تولید ځنډولو ته اړ کړې ده. متحده ایالاتو ته د چینایي المونیم صادراتو تناسب ۵٪ ته راټیټ شوی دی (د وانان ټیکنالوژۍ په څیر شرکتونه اروپایی بازار ته خپل لیږد ګړندی کوي).
د رسل د لیږد ستراتیژي:لکه څنګه چې د روسال لپاره د اروپايي اتحادیې د معافیت موده نږدې کیږي، روسال آسیایي ګودامونو ته خپل لیږد ګړندی کوي (په مارچ کې روسیې ته 154000 ټنه الومینا صادروي)، او د روسال د LME انوینټري 82٪ ته لوړه شوې ده.
۲. د کاربن بې طرفي صنعتي پرمختګ هڅوي
د کاربن فوټ پرنټ تصدیق لپاره ازمایښتي پروګرام پیل شوی دی:د بایس الکترولیټیک المونیم کاربن لیبل کولو تصدیق پلي شوی، او د بیا کارول شوي المونیم تولید ظرفیت هدف په کال کې 6 ملیون ټنو ته لوړ شوی (د الکووا د ټیټ کاربن المونیم پریمیم 15٪ ته رسیدلی).
د برېښنا د لګښت لوبه:د اروپا د طبیعي ګازو بیې په ساعت کې ۳۵ یورو ته لوړې شوې دي، او د ټریمت المونیم په جرمني فابریکه کې د تولید بیا پیل ځنډول شوی دی. په یونان کې د کورني اوبو بریښنا ثبات د اکمالاتو د خطر نقطه ګرځیدلې ده.
Ⅴ. د راتلونکي لپاره لید: د اضافي او بدلون دوه ګونی لوبه
۱. الومینا: د زیان پر بنسټ تصفیه، د تولید په حاشیوي کمښت تمرکز وکړئ
که چیرې نرخ د 3000 یوان / ټن څخه ښکته پاتې شي، نو په دویمه ربع کې د تولید کمولو کچه ممکن 2 ملیون ټنو / کال ته ورسیږي، مګر د اندونیزیا نوی تولید ظرفیت ممکن د اکمالاتو د کمښت اغیز کم کړي.
د ستراتیژۍ لارښوونه: د اوږدې مودې لپاره د خامو موادو لګښتونه په لوړه بیه کې بند کړئ او د چین المونیم کارپوریشن (601600.SH) ته پام وکړئ، کوم چې خپل کانونه لري.
۲. الکترولیټیک المونیم: د ټیټ موجودیت او پالیسۍ ګټې لاندې ساختماني فرصتونه
د نوي انرژۍ (فوټوولټیک + نوي انرژۍ موټرو) لپاره د تقاضا کلنی زیاتوالی له 800000 څخه تر 1 ملیون ټنو پورې دی، چې په دودیزو برخو کې کمښت جبرانوي. تمه کیږي چې د المونیم د نرخ مرکز به له 19500 څخه تر 21500 یوان / ټن پورې وساتي.
د پوسټ وخت: اپریل-۲۲-۲۰۲۵